诱骗投资者买卖证券、期货合约罪
【诱骗投资者买卖证券、期货合约罪 · 知识卡片】 ▸ 法条：刑法第181条第2款、第3款 ▸ 保护法益：证券、期货市场的正常管理秩序和投资者的合法权益 ▸ 构成：证券交易所等机构从业人员或监管人员+故意提供虚假信息或伪造变造销毁交易记录+诱骗投资者买卖+造成严重后果 ▸ 量刑：造成严重后果(5年以下+1-10万罚金)/情节特别恶劣(5-10年+2-20万罚金) ▸ 关键司法解释：公通字〔2022〕12号 ▸ 辩护要点：①主体身份认定 ②行为方式认定 ③"造成严重后果"的认定 ④与操纵证券期货市场罪的区分 ▸ 罪名辨析：与编造并传播证券期货交易虚假信息罪(主体不同、行为方式不同) ▸ 典型案例要旨：无
一、基本构成
▸ 保护法益：证券、期货市场的正常管理秩序和投资者的合法权益 ▸ 主体：特殊主体（证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司的从业人员，证券业协会、期货业协会或者证券期货监督管理部门的工作人员），其中证券交易所、期货交易所、证券业协会或者证券期货监督管理部门的人员涉嫌该罪的归监察委员会管辖 ▸ 客体：证券、期货市场的正常交易秩序 ▸ 主观方面：故意 ▸ 客观方面：故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成严重后果
定义
诱骗投资者买卖证券、期货合约罪，是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司的从业人员，证券业协会、期货业协会或者证券期货监督管理部门的工作人员，故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成严重后果的行为。
构成要件详解
1. 主体认定
特殊主体范围：
- 证券交易所、期货交易所的从业人员
- 证券公司、期货经纪公司的从业人员
- 证券业协会、期货业协会的工作人员
- 证券期货监督管理部门的工作人员
管辖：证券交易所、期货交易所、证券业协会或者证券期货监督管理部门的人员涉嫌该罪的归监察委员会管辖。
2. 行为方式
两种法定行为方式：
- 故意提供虚假信息：向投资者提供与证券、期货交易相关的不真实信息
- 伪造、变造、销毁交易记录：对真实的交易记录进行伪造、变造或销毁
结果要求：诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成严重后果
量刑标准
立案追诉标准（公通字〔2022〕12号第三十三条）：
- 获利或者避免损失数额累计在5万元以上的
- 造成投资者直接经济损失数额在50万元以上的
- 虽未达到上述数额标准，但多次诱骗投资者买卖证券、期货合约的
- 致使交易价格或者交易量异常波动的
- 其他造成严重后果的情形
二、司法解释与规范性文件
1. 核心司法解释
关于诱骗投资者买卖证券、期货合约案的立案追诉标准，详见 [公通字[2022]12](../../../_index/司法解释/公通字[2022]12.md)。
新旧标准提示：公通字〔2022〕12号自2022年5月15日起施行，公通字〔2010〕23号和公通字〔2011〕47号同时废止。2022年5月15日以后的现案优先适用2022版；此前行为或需要判断行为时法时，旧标准仍应保留并结合从旧兼从轻原则复核。
三、典型案例与裁判要旨
四、辩护要点
1. 主体身份认定
- 是否属于证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司的从业人员
- 是否属于证券业协会、期货业协会或者证券期货监督管理部门的工作人员
- 是否具有公职人员身份（涉及管辖问题）
2. 行为方式认定
- 是否属于"故意提供虚假信息"
- 是否属于"伪造、变造、销毁交易记录"
- 行为与投资者买卖决定之间是否存在因果关系
3. "造成严重后果"的认定
- 获利或者避免损失数额是否累计达到5万元以上
- 造成投资者直接经济损失是否达到50万元以上
- 是否致使交易价格和交易量异常波动
4. 单位犯罪认定
- 单位犯罪按个人实施犯罪数额的标准执行
- 对单位判处罚金，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员依照个人犯罪标准处罚